Doanh nghiệp liên quan cựu Thứ trưởng Hồ Thị Kim Thoa bị buộc phá sản, Tòa án yêu cầu chủ nợ ra trình báo trong 30 ngày

Ngày 25/6/2025, Tòa án Nhân dân TP. HCM ban hành quyết định mở thủ tục phá sản đối với CTCP Rạng Đông Holding (UPCoM: RDP) sau khi xét đơn yêu cầu của công ty con Rạng Đông Films. Tòa xác định RDP mất khả năng thanh toán theo Luật Phá sản 2014.

Theo quy định, trong vòng 30 ngày kể từ khi quyết định được đăng tải, các chủ nợ phải gửi giấy đòi nợ kèm tài liệu chứng minh cho quản tài viên. Danh mục yêu cầu bao gồm cả nợ đến hạn, chưa đến hạn, nợ có bảo đảm và không bảo đảm, tiền lãi và bồi thường nếu có. Với hàng nghìn cổ đông, tin này đồng nghĩa khả năng mất trắng vốn là hiện hữu, trong khi cổ phiếu RDP đã bị đình chỉ giao dịch từ tháng 11/2024.

Ban lãnh đạo rút lui, doanh nghiệp “vô chủ”: Tài chính kiệt quệ, cổ đông và chủ nợ chịu trận

RDP với lịch sử 65 năm hình thành và phát triển từng là doanh nghiệp nhựa hàng đầu Việt Nam, đạt lợi nhuận kỷ lục 70 tỷ đồng năm 2019 với hơn 660 nhân sự. Tuy nhiên, kể từ khi chuyển sang mô hình Holding và mở rộng sang bất động sản, hiệu quả kinh doanh lao dốc. Năm 2023, công ty lỗ gần 147 tỷ đồng. Đến giữa 2024, hầu hết công ty con tạm ngừng hoạt động, nhân sự nghỉ việc hàng loạt, báo cáo tài chính bị đình trệ.

Ngày 24/2/2025, Chủ tịch Hồ Đức Lam cùng toàn bộ HĐQT đồng loạt từ nhiệm với lý do “bận việc cá nhân”, bỏ lại một công ty đang đối diện rủi ro pháp lý và tài chính. Động thái này diễn ra ngay trước khi Tòa thụ lý đơn phá sản của công ty con đối với công ty mẹ.

Đại hội cổ đông thường niên ngày 22/4/2025 của RDP thậm chí trở thành hình ảnh tượng trưng cho sự sụp đổ: Cổ đông từ Hà Nội vào TP. HCM để chất vấn tương lai công ty, nhưng không gặp được bất kỳ lãnh đạo nào. Người điều phối là một chuyên viên pháp lý không có thẩm quyền phát ngôn chiến lược. Tài liệu đại hội chỉ là các tờ trình hình thức, lặp lại từ các năm trước.

Báo cáo quý II/2024 cho thấy tài sản của RDP chỉ còn hơn 2.000 tỷ đồng, nhưng nợ phải trả đã chiếm tới 1.730 tỷ đồng, trong đó 1.230 tỷ là nợ vay. Vốn chủ sở hữu chưa tới 280 tỷ đồng. Giá cổ phiếu rơi từ vùng 10.000–17.000 đồng/cp xuống 1.310 đồng/cp, vốn hóa teo tóp còn hơn 64 tỷ đồng. Nhiều cổ đông đã mất tới 85% giá trị đầu tư chỉ trong năm 2024.

Hiện RDP có hơn 1.700 cổ đông nhỏ lẻ nhưng không còn cổ đông kiểm soát. Ông Hồ Đức Lam – từng nắm hơn 64% vốn – đã bán quá nửa cổ phần trong 5 năm. Chủ nợ giờ chỉ còn cửa duy nhất là gửi giấy đòi nợ trong thời hạn 30 ngày, nhưng khả năng thu hồi vẫn là dấu hỏi lớn.

Quang cảnh ĐHCĐ vô chủ của Rạng Đông Holding năm 2025

Khoảng trống pháp lý: Dấu chấm hết hay cơ hội cuối cùng?

RDP còn được biết đến với mối liên hệ gia đình của ban lãnh đạo với cựu Thứ trưởng Bộ Công Thương Hồ Thị Kim Thoa, hiện bị truy nã và lẩn trốn ở nước ngoài. Khi ban điều hành rút lui nhưng nhà đầu tư không thể rút vốn, khi doanh nghiệp niêm yết “vô chủ” nhưng vẫn tồn tại trên sổ sách, vấn đề không chỉ là thất bại kinh doanh mà còn là lỗ hổng pháp lý và quản trị.

Câu hỏi đặt ra: Ai chịu trách nhiệm với cổ đông và chủ nợ, ai sẽ kế thừa giá trị, thương hiệu và hệ thống từng được xây dựng suốt nhiều thập kỷ?

Phán quyết phá sản sắp tới có thể là hồi kết của một biểu tượng ngành nhựa Việt. Với cổ đông và chủ nợ, điều họ cần lúc này là minh bạch thông tin, một kế hoạch xử lý tài sản rõ ràng và câu trả lời cho việc bảo vệ quyền lợi. Nhưng khi ánh đèn nhà máy đã tắt, ban lãnh đạo biến mất, liệu còn ai đưa Rạng Đông trở lại từ bên kia lằn ranh phá sản?

“

Cuối tháng 6/2024, Rạng Đông Holding có vốn điều lệ hơn 490 tỷ đồng, giá cổ phiếu ở mức 1.300 đồng/cp, tương ứng vốn hóa gần 64 tỷ đồng. Tổng tài sản giảm xuống dưới 2.000 tỷ, trong đó nợ chiếm gần 1.720 tỷ đồng, riêng nợ vay hơn 1.200 tỷ. Lỗ sau thuế lũy kế đến cuối quý II/2024 ở mức 266 tỷ.